De laatste jaren zijn wij getuige van een snelle toename van nationale en internationale regelgeving die een strenger toezicht op de financiële markten voorstaat. Goede voorbeelden hiervan zijn het Financiëel ToetsingsKader (FTK) in Nederland, Twin Peaks en ICA in Engeland en SST in Zwitserland, en overkoepelende internationale afspraken zoals Basel II en Solvency II. De noodgedwongen bewustwording van allerlei financiële risico's heeft geleid tot een groeiende aandacht voor het concept van Risk-Based Capital (RBC).
RBC is de buffer die een onderneming nodig heeft om onverwachte verliezen met een gewenste zekerheid op te kunnen vangen, bijvoorbeeld over een periode van één jaar. Het uitgangspunt is meestal dat de beleggingen en verplichtingen worden gewaardeerd op economische basis (de marktwaarde inclusief garanties en ‘embedded’ opties). Risico's worden in beginsel opgedeeld naar enerzijds risicosoorten (zoals marktrisico, kredietrisico, verzekeringsrisico en operationeel risico) en anderzijds productgroepen. RBC-uitkomsten worden gebruikt voor het berekenen van de benodigde solvabiliteit, maar vormen ook een belangrijke component in het berekenen van bijvoorbeeld Risk-Adjusted Return on Capital (RAROC) op balans-, portefeuille- of produktniveau.
RBC-berekeningen kunnen worden uitgevoerd op basis van een aantal deterministische schokscenario's en op basis van volledige stochastische simulatietechnieken. Omdat de componenten die voor dergelijke berekeningen nodig zijn (denk aan marktwaardeverplichtingen en economische scenario's) standaard in het ALS model voor verzekeraars (ALS Life) aanwezig zijn, kunt u dit model tevens uitstekend gebruiken om RBC's te berekenen.
Een speciale variant van RBC-berekeningen wordt gevormd door de solvabiliteitstoets uit het FTK. Hoewel het FTK voor verzekeraars in Nederland is uitgesteld, worden deze berekeningen al wel door verzekeraars gebruikt ter verantwoording van hun beleid tegenover de toezichthouder (DNB).